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传统周期需求季节性复苏程度加强短期继续做

2019-05-22 10:51:49 | 来源: 健康

钢铁行业周报:需求季节性复苏程度加强 建议短期继续做多冶炼利润

传统周期:需求季节性复苏程度加强,短期继续做多冶炼利润。

气温逐渐回暖带动工地开工进一步恢复,多种迹象均显示本周需求季节性复苏程度加强:1、自2014年11月中旬以来整体持 续弱势下跌的钢价本周实质性反弹,周涨幅达0.77%,其中长材上涨1.32%;2、本周钢材社会库存环比降幅进一步扩大至2.34%, 其中长材下降3.19%,螺纹出货状况改善;3、本周沪终端线螺采购量1.55万吨,环比上升9.40%。在当前低价、低库存、低产量 格局之下,地产投资增速可观叠加二套房首付比例下降等宽松政策(预期),使得本轮需求阶段性复苏对于现货钢价的影响仍值 期待。此外,河北周五印发《河北省新增限制和淘汰类产业目录(2015年版)》,规定淘汰450立米及以下高炉、40吨及以下转 炉,禁止新建、扩建产能(等量置换除外),有助于形成产能退出预期利好钢材供给端。因此,预计下周现货钢价将继续反弹,期 货建议继续做多冶炼利润。不过,需要注意的是,由于河北新版目录并未规定截至期限,所定标准也与之前并无差异,并且对以 大换小、等量置换产能并不限制,因此在目前经济面临下行压力较大,而就业与财政等因素依然是制约行业产能休克式退出的 核心因素的大背景之下,新目录对于行业庞大存量产能的短期实质性影响有限,环保对于钢铁行业产能的影响终归是一个长期 过程。

钢铁电商:股价继续集体上扬,政策与增量资金同时青睐互联。

本周国内钢铁电商概念股再次集体上扬,国内钢材流通领域龙头五矿发展周涨幅达19.49%,其他个股也均有上涨并呈现轮 动特征。增量资金进场背景下,符合国家战略改革方向的"互联+"概念大受青睐。此外,工信部周五发布《钢铁产业调整政策 (2015年修订)(征求意见稿)》规划全行业电商交易总额占比到2025年达到20%,进一步利好行业发展,继续看好板块持续性走 强。

投资建议:标配,适当博弈增量资金行情、关注具有业绩支撑个股。

本周行业指数上涨8.79%,跑赢全A 指数0.25%。在增量资金入场致使大盘持续放量的情况下,建议一方面配置业绩改善相 对明确个股,另一方面,在警惕风险的同时适当博弈增量资金行情,关注低估值、弹性大及变革概念标的,前者包括受益硅钢等 优势品种回暖的武钢股份,前期涨幅较小且业绩稳增长的大冶特钢,超硬材料龙头且受益低油价的四方达,油气输送用管领域玉 龙股份,转型冶金工程领域龙头并积极优化转型的中钢国际,借助互联发展供应链价值生态体系的欧浦钢;后者包括八一钢 铁、凌钢股份、三钢闽光,西宁特钢,河北钢铁,马钢股份、华菱钢铁、首钢股份。

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